Mindspace Business Parks REIT: Hvordan fungerer dette instrument?

Ejendomsinvesteringsforeningen (REIT) på 4.500 millioner kroner, der ejes i fællesskab af K Raheja og Blackstone, lukker onsdag for tegning.

I fredags hævede Mindspace REIT 2.644 crore fra anker og strategiske investorer, med HSBC Global, Fidelity og Nomura Trust, Capital Income Builder og Cohen & Steers som blandt de store investorer. (Fil)

Mindspace Business Parks REIT, der søger at rejse op til Rs 1.000 crore gennem udstedelse af friske enheder og op til Rs 3.500 crore gennem et tilbud om salg, åbnede for abonnement mandag. Ejendomsinvesteringsforeningen (REIT) på 4.500 millioner kroner, der ejes i fællesskab af K Raheja og Blackstone, lukker onsdag for tegning.



I fredags hævede Mindspace REIT 2.644 crore fra anker og strategiske investorer, med HSBC Global, Fidelity og Nomura Trust, Capital Income Builder og Cohen & Steers som blandt de store investorer. Mens prisbåndet er sat til Rs 274-275 pr. Aktie, kan investorer byde i multipla af 200 aktier med et minimumsbeløb på Rs 55.000 i den øvre ende af prisbåndet.

REIT'er konceptualiseret som SPV'er



REIT'er udvikler og ejer indkomstproducerende erhvervsejendomme. I Indien er de konceptualiseret som special purpose vehicles (SPV'er) med evigt liv, hvilket giver investorer en mulighed for at tjene udbyttebaseret indkomst og påskønnelse i enhedsværdi på grund af ejendomsværdi. Størstedelen af ​​de aktiver, der ejes af et REIT, skal opbevares i færdige indtægtsskabende aktiver og har mandat til at udbetale størstedelen af ​​deres indtjening som udlodninger til andelsejere.



Måder at investere på

Indledende offentlige tilbud (IPO'er) er en af ​​måderne at komme ind på, når en ny REIT som den nuværende kommer ind for abonnement. I henhold til Sebi -reglerne skal du investere mindst 50.000 kr. I REIT. Efter børsnotering vil REIT være tilgængelig på det sekundære marked, dvs. det vil blive noteret på børsen som aktier, og man kan købe på aktiemarkedet.

Fordele ved REIT -investering



Indiske aktiemarkeder har ikke tilbudt betydelige og attraktive investeringsmuligheder i kommercielle ejendomme for investorer i kapitalmarkedet. REIT -strukturen institutionaliserer Indiens marked for erhvervsejendomme. Det er fordelagtigt for sponsorer, der nu kan bidrage med aktiver til en skatteeffektiv struktur og bytte til REIT -enheder. For investorer giver det fordelen ved at deltage i et flydende ejendomskøretøj, og det får belønninger fra både væksten og stabiliteten ved regelmæssige og voksende distributioner. Samtidig hjælper det dem med at undgå den høje udviklingsrisiko, som typisk opfattes at være forbundet med ejendomsudviklere

Pandemisk indvirkning

Med en stor kontorbefolkning, der opererer fra deres hjem efter COVID-19-pandemien, har der været en stigende bekymring for den fremtidige efterspørgsel efter kontorejendomme. Mens nogle mener, at den positive oplevelse af arbejde hjemmefra og besparelser på kommutationsomkostninger, tid og omkostninger på kontoret vil få flere virksomheder til at tænke på at tillade medarbejdere at arbejde hjemmefra i et omfang, mener andre, at faktorer som mindre hjem, intermitterende internet, datasikkerhed problemer, vil familier, der kæmper med slørede personlige og faglige linjer, se arbejdsstyrken tilbage til deres kontor.



Faktorer som huslejer, der kun bidrager til 3-5 procent af omsætningen, og store Fortune 500-virksomheder, der arbejder ud af disse erhvervsparker, vil gerne lease med disse store parker. Der har også været nogle handler i den seneste tid, der viser, at efterspørgslen fortsætter. Mindspace Business Park har lejet 7 lakh sq ft siden april. Brookfield Asset Management har forpagtet kontorlokaler på over 3,50 lakh sq ft i Mumbais BKC -forretningskvarter i BKC til fem virksomhedskunder. Blackstone -koncernen indsamlede over $ 300 millioner (Rs 2.270 crore) ved at sælge en andel på 8,7 procent i Embassy Office Parks REIT gennem blokaftaler.

Sikkerhed for investorer



Sebi -reglerne sikrer en stærk ramme for god selskabsledelse. Nogle af nøglefunktionerne omfatter: Manager kan fjernes med 60 procent godkendelse fra ikke -relaterede andelsejere; mindst 80 procent af værdien i færdige og lejede ejendomme; mindst 90 procent af de fordelbare pengestrømme, der skal fordeles flertals andelsejer godkendelse påkrævet, hvis gælden overstiger 25 procent af aktivets værdi gæld kan ikke overstige 49 procent af aktivværdien sponsorer er forbudt at stemme om transaktioner med nærtstående parter og majoritetsgodkendelser, der er nødvendige for erhvervelse eller bortskaffelse af aktiver, som overstiger 10 procent af REIT -værdien blandt andre.

REIT vs børsnoterede ejendomsvirksomheder



Selvom investeringseksperter mener, at kvaliteten af ​​den portefølje, der bringes til markedet, er bedst i klassen og tilbyder en blanding af rente- og vækstplatforme, har REIT mandat til at distribuere mindst 90 procent af sit nettodistribuerbare pengestrøm (NDCF) til andelshavere, som giver investorerne en stabil pengestrøm. Da reglerne foreskriver, at mindst 80 procent af porteføljen skal være operationel og huslejeindbringende, reducerer den udviklingsrisikoen og sikrer en stabil pengestrøm. REIT'er er fordelagtige for andelsejere, da det giver dem mulighed for at spille en flydende erhvervsejendom i modsætning til udviklingsrisikoen forbundet med ejendomsudviklere. Det sparer også investorer fra spekulativ, højrisiko jordbank; og beskytter dem mod høj risiko for gearing forbundet med ejendomsudviklere. Globalt har REIT'er klaret sig bedre end udviklingsfokuserede ejendomsdriftsselskaber under nedturen og har betydeligt bedre end genopretningen.

Skattepligt

REIT er et gennemgående køretøj, og derfor beskattes udbytte ikke på tillidsniveau. Udlodninger bestod af tre komponenter - udbytte fra de underliggende SPV'er (sådant udbytte beskattes på SPV -niveau), renter fra aktionærens gæld til SPV og tilbagebetaling af aktionærers gæld. Kun rentekomponenten beskattes baseret på boligstatus og gældende skattesats.