Højtflyvende Tesla slutter sig til S&P 500; skeptikere siger, at køber skal passe på

Teslas stigning til at blive verdens mest værdifulde bilproducent og rangerer blandt de 10 største amerikanske virksomheder er en overraskende bedrift i betragtning af, at virksomheden tabte 1,1 milliarder dollar i første halvår af 2019.

Den 8. januar oprettede producenten af ​​elektriske køretøjer Tesla India Motors and Energy Private Limited i Indien med hjemsted i Bengaluru. (AP/fil)

I midten af ​​sidste år hævede Teslas tab sig, salget var ikke nok til at dække udgifter og store gældsbetalinger truede. Situationen var så slem, at en indflydelsesrig Wall Street -analytiker rejste muligheden for, at Tesla ikke ville være i stand til at betale sine regninger og skulle omstruktureres økonomisk.



Siden da er elbil- og solpanelproducentens aktier skudt i vejret og steg kun over 700% i år. Mandag morgen slutter den sig til det prestigefyldte S&P 500 -indeks med en markedsværdi på over $ 600 mia. Det er den største tilføjelse i indeksets historie.

Teslas stigning til at blive verdens mest værdifulde bilproducent og rangerer blandt de 10 største amerikanske virksomheder er en overraskende bedrift i betragtning af, at virksomheden tabte 1,1 milliarder dollars i første halvår af 2019. Stigningen er så fantastisk, at selv administrerende direktør Elon Musk har sagt aktierne er overpris.



Det globale salg ramte rekord på næsten 140.000 i tredje kvartal, gælden er reduceret med provenuet fra aktietilbud, og Musks firma bygger to enorme fabrikker for at lave nye køretøjer og tilfredsstille efterspørgslen. Intens loyale tilhængere har investeret milliarder, og Musk er ifølge Forbes blevet verdens tredjestrigeste mand.



Tesla og Musk har i årevis skabt stærke splittelser på Wall Street, og stigningen fra næsten sammenbrud til en astronomisk værdiansættelse er ingen undtagelse.

Mange investorer, der drev Teslas værdi højere, er enkeltpersoner, der købte aktien efter en fem-til-en-split reducerede prisen på en enkelt aktie sidste sommer. Tyrene satser stort set på virksomhedens fremtid og peger på fem rentable kvartaler i træk, stigende salg og verdensførende batteri- og softwareteknologi for at retfærdiggøre deres indsatser.

Bjørne, herunder korte sælgere, der har mistet millioner af væddemål mod aktien, forudsiger stadig et sammenbrud. De nævner begrænsede markeder for dyre Tesla-køretøjer, gentagne kvalitetsproblemer, enorme kapitalomkostninger til fabrikker og voksende konkurrence fra konventionelle bilproducenter.



New York investeringschef Ark Invest har konsekvent forudsagt Teslas meteoriske stigning. Ark siger, at Tesla har en teknologisk fordel i forhold til andre bilselskaber i ydeevne og rækkevidde af sine køretøjer. Og hvis Musk gør godt ud af sit løfte om at reducere batteriomkostningerne, vil efterspørgslen efter elbiler stige, med Tesla unikt positioneret til at reagere i stor skala.

Hvis man ser på et firma som Tesla, er de på egen hånd på en måde en sådan kurve, fordi de er den største producent af batterier, sagde analytiker Tasha Keeney.

Teslas billigste bil, Model 3, trækker købere fra almindelige mærker med en basispris på 37.990 dollar, sagde Keeney. Det kan hurtigt stige over $ 40.000 eller endda $ 50.000 med muligheder. Teslas kommende kantede Cybertruck -afhentning, der starter ved 39.900 dollar, vil ramme en massemarkedspris, der kan sammenlignes med andre pickupper, sagde Keeney. Og Musk har lovet batterigennembrud, der vil bringe et bil til en overkommelig pris på $ 25.000, sagde hun.



Ark ser Teslas aktier stige til $ 1.400 i 2024. Investeringsselskabet ser også indtjeningspotentiale fra Tesla en dag ved at bruge sine køretøjer til at drive en rentabel autonom robotaxi -service. Tesla, sagde Keeney, bygger en enorm database over oplevelser fra biler nu på vejene, hvilket giver den en fordel i forhold til konkurrenter, herunder Alphabet Inc.'s Waymo, der anses for at være førende inden for autonom køreteknologi.

Det giver ikke meget mening for bjørnene, der anser Teslas værdiansættelse for absurd højt. På papir er Tesla mere værd end Toyota, Volkswagen, General Motors, Ford, Fiat Chrysler, Nissan og Daimler tilsammen.



Tesla -aktier er efter vores opfattelse, og af stort set alle konventionelle målinger, ikke kun overvurderet, men dramatisk, skrev J.P. Morgan -analytiker Ryan Brinkman i en note til investorer. Han har et etårigt kursmål på $ 90 på aktien, selvom den lukkede fredag ​​til $ 695.

Efterspørgslen efter Tesla -aktier forventes at være stærk på mandag, når institutionelle investorer køber for at få deres porteføljer til at spejle S&P 500. Men Brinkman anbefaler det.



Tesla Inc.'s værdiansættelse er mere end det dobbelte af Toyota Motor Corp., der typisk sælger over 10 millioner køretøjer på verdensplan hvert år. Sidste år solgte Tesla 367.500. Toyotas overskud i juli-september på 4,5 milliarder dollar var over seks gange højere end Teslas nettoindkomst i løbet af sin femkvartals overskudsrekke.

På et opkaldskonferenceopkald i november sagde Toyotas præsident Akio Toyoda, at Tesla endnu ikke er en rigtig bilproducent. Du kan bruge analogien mellem køkken og kok, sagde Toyoda. De har ikke skabt en rigtig forretning endnu eller en rigtig verden endnu, men de forsøger at bytte opskrifterne. Og kokken siger, at vores opskrift kommer til at blive verdens standard i fremtiden. Jeg tror, ​​det er en slags forretning, de har, sagde han.

Tesla, som i år opløste sit medieforbindelseskontor, reagerede ikke på anmodninger om kommentarer.

En af Teslas udfordringer er at tjene penge på salg af køretøjer. Virksomheden ville miste penge, hvis ikke for betalinger fra andre bilproducenter, der køber lovgivningskreditter for at kompensere for, at de ikke opfyldte regeringens forureningsstandarder.

Erik Gordon, en professor i erhvervs- og jura ved University of Michigan, bemærker, at indtægterne fra disse kreditter vil falde, når andre bilproducenter ruller deres egne elbiler ud, sagde han.

På et tidspunkt skal Tesla bevise sig selv som en virksomhed, ikke som et fondsbørs, sagde Gordon.

Topnyheder lige nu Klik her for mere

For at gøre dette skal Tesla sælge flere biler. Model 3 blev oprindeligt faktureret som et køretøj på $ 35.000 for masserne, men det tjener ikke penge til den pris, sagde Gordon. Cybertruck er Teslas bedste chance for at bevæge sig ud over en nichesælger, fordi folk vil betale mere for afhentninger, siger han.

Men Detroits tre bilproducenter har alle annonceret planer om egne afhentninger og vil forsvare deres primære overskudskilde. De vil kæmpe ihjel over det, sagde Gordon.