Franklin Templeton lagde penge i mindre kendte, lavrangerede virksomheder

Abonner 100% i Rs 7.697 cr -værdier, over 50% i Rs 15.358 cr -udgaver

Hovedsædet for Franklin Resources Inc., moderselskab for pengeforvaltningsenheden Franklin Templeton, ses i de tidlige morgentimer i San Mateo, Californien mandag den 22. december 2003. Fotograf: Noah Berger/Bloomberg News.

MED 30.800 crore investorpenger, der sidder fast i seks kreditfonde i Franklin Templeton, er det nu kommet frem, at fondsforvaltere af ordningerne næppe var konservative i deres tilgang og investerede stort-over 15.000 crores-i flere lavrente gældsordninger og mindre kendte virksomheder.



En rapport udarbejdet af B&K Securities, en finansservicegruppe, afslørede, at Franklin Templeton -ordningerne abonnerede på 100 procent af udstedelsesstørrelsen i mindst 26 tilfælde. Det betyder, at Franklin Templeton i den mindste i disse 26 sager, der samlet hævede 7.697 millioner kroner, var den eneste abonnent, der rejste spørgsmål om fondens investeringspraksis.

Nogle af de virksomheder, hvis papirer var fuldt og udelukkende tegnet af Franklin Templeton -ordninger, omfatter Rishanth Wholesale Trading (Rs 604 crore), Rivaaz Trade Ventures (Rs 644 crore), Five Star Ltd (Rs 693 crore), Piramal Capital & Housing Finance (Rs) 1.001 crore), Greenco Clean Energy (Rs 301 crore), Aptus Value Housing FInance (Rs 387 crore), Vastu Housing Finance (Rs 292 crore), Hero Solar Energy (Rs 437 crore), Hero Wind Energy (Rs 341 crore), Forny blandt andet solenergi (Rs 204 crore) og Essel Infraprojects (Rs 92 crore).



Storbritannien Sinha skriver: Gensidige fondsproblemer kan hurtigt migrere til finansielle tjenester og derefter spredes hurtigt til realøkonomien



Udover disse abonnerede Franklin Templeton -ordningerne også på mere end 70 procent af udstedelsesstørrelsen i papirer fra ni andre virksomheder og investerede Rs 7.661 crore i disse.

Af de i alt 30.800 crore, der blev investeret af de seks ordninger, blev næsten 50 procent eller 15.358 Rs investeret i 35 virksomheder, hvor det havde tegnet over 70 procent af emissionsstørrelsen. Dette er et chokerende investeringsmønster. De lagde alle æg i en kurv og ødelagde investorernes rigdom. Sebi burde have handlet meget tidligere, sagde den veteran BSE -forhandler Pawan Dharnidharka.

Et spørgeskema sendt til Franklin Templeton fremkaldte ikke noget svar.



Ifølge branchens insidere, mens ordninger teknisk set fuldt ud kan abonnere på papirer udstedt af et bestemt selskab, skal investorerne passe på de risici, en fondsforvalter tager og den form for portefølje, han bygger. Hvis 25-30 procent af porteføljen er af virksomheder, hvor fondshuset fuldt ud har tegnet spørgsmålet, bygger det kun risiko ind i porteføljen, sagde en topembedsmand med et fondshus, der ikke ønskede at blive navngivet.

Rapporten rejste også bekymring over høj eksponering for ikke-AAA-vurderede papirer fra Franklin Templeton i andre midler end de seks pågældende. Den samlede størrelse af kreditmidler som en kategori defineret af Sebi er Rs 55.436 crore. Imidlertid har Franklin været førende inden for kategorien forvaltet kredit og har høj eksponering i ikke-AAA også i andre kategorier af fonde, og det er årsagen til, at de likviderer seks fonde på grund af illikviditet i porteføljen, hedder det i rapporten.

Forfaldsprofilen for dets investeringer indikerer, at abonnenter af dets midler muligvis skal vente i fem år eller mere for at få en del af deres oprindelige investering. B&K -rapporten bemærkede, at papirer til en værdi af 8.300 crore ville modnes mellem tre år og fem år, og yderligere papirer til en værdi af 5.942 crore modne mellem to år og tre år. Det er tvivlsomt, om investorer får endda halvdelen af ​​deres investering efter fem år. Fondhuset har vasket sine hænder af nu ved at lukke seks ordninger, sagde Dharnidharka.



Deepak Jasani, forskningschef, HDFC Securities, sagde: På trods af Sebis kategorisering påtager mange gældsordninger sig risici, der ikke afspejles i deres risikomåler eller deres kategorienavne. Fondsforvaltere med henblik på at generere højere afkast har en tendens til at tage større risici i den del af andre investeringer, der er tilladt i selv sikre lavrisikokategorier.