Udenlandske investorer ser indenlandsk gæld, RBI for at stramme normerne

Guernsey er et skattely, der ligger inden for det fælles rejseområde på de britiske øer og en del af det europæiske samfund med henblik på fri handel med varer.

RBI, RBI-normer, indiske gældsmarked, FPI-investeringsgrænser, Sebi, UTI International, forretningsnyheder, finansnyheder, nyhederRBI har dog noteret sig problemet og søger nu at fjerne uregelmæssigheden i reglerne.

En investering på 1 milliard dollar fra Deutsche Bank gennem UTI MF's Guernsey-baserede datterselskab på det indiske gældsmarked i maj i år, der angiveligt overskrider FPI's investeringsgrænser, har alarmeret banktilsynsmyndigheden RBI, som søger at stramme reglerne. Kapitalmarkedsregulatoren Sebi finder dog ikke noget galt.



I februar 2015 udsendte RBI og Sebi cirkulærer, der afholdt udenlandske porteføljeinvestorer (FPI'er, tidligere kaldet FII'er) fra at investere i virksomhedsobligationer med restløbetid på mindre end tre år. Men Deutsche Bank og nogle andre enheder investerede omkring 1 milliard dollars i indiske gældsinstrumenter (inklusive kortfristede instrumenter) gennem UTI International, der har anset for FII-status.

Brancheinsidere siger, at mens UTI MF er det eneste fondshus, der har denne status, kan Deutsche Bank ved at investere gennem dem også omgå investeringsgrænserne for FPI'er på investering i statspapirer ($30 mia.) og begrænsningen for investering i kortsigtede instrumenter.



[relateret-indlæg]



RBI har dog noteret sig problemet og søger nu at fjerne uregelmæssigheden i reglerne. Som svar på et spørgeskema sendt afIndian Expressvedrørende investeringen, svarede RBI: Vi er opmærksomme på transaktionen. FPI'ers investeringer i investeringsforeninger falder under grænsen for virksomhedsobligationer på USD 51 mia. Vi er dog ved at revidere forordningen for at sikre større klarhed på dette område, og at der ikke er plads til nogen tvetydighed.

Sebi finder dog ikke noget galt i Deutsche Bank-transaktionen.

FPI-regimet startede med virkning fra 1. juni 2014, hvorved de tidligere FII'er, Sub Accounts og QFI'er er blevet slået sammen til en enkelt investorklasse, nemlig FPI. Alle sådanne FII'er og underkonti har fået tilladelse til at købe, sælge eller handle med værdipapirer indtil udløbet af deres nuværende registrering. Disse FII/SA/QFI'er behandles som FPI. Kategorien af ​​FPI omfatter banker, Sovereign Wealth Fund, Mutual Funds osv. I henhold til Regulation 21(1) of SEBI (FPI) Regulations, 2014, er en FPI tilladt at investere i visse værdipapirer, herunder andele af gensidige fonde, sagde Sebi.



Men der er andre måder, som FPI'er investerer ud over deres foreskrevne grænse for at drage fordel af høje renter i Indien. Adskillige fondshuse har faciliteret FPI-investeringer i deres gældsfonde under kategorien virksomhedsobligationer, hvor FPI-grænsen er på 51 milliarder dollars, og pengene kan parkeres i forgyldte fonde, virksomhedsobligationsfonde og fonde, der investerer i begge. Hvad angår direkte investeringer i statspapirer, ligger FPI-grænsen på 30 milliarder dollars.

Eksperter siger, at ideelt set bør FPI-investeringer i forgyldte fonde af gensidige fonde klubbes med den samlede guldgrænse på $30 milliarder, men der er hul i reguleringen, og FPI'er investerer også i Indian Gilt gennem gensidige fonde under grænsen for virksomhedsobligationer.

UTI MF accepterede, at en sådan transaktion fandt sted, men fastholdt, at den var godt inden for forordningen. Vi har for nylig investeret omkring 1 milliard dollars i en bred vifte af indiske indenlandske gældsinstrumenter på tværs af stats- og virksomhedspapirer i henhold til de godkendte regler/retningslinjer, sagde UTI i en e-mail-erklæring. Det påpegede dog, at der er andre investeringsforeninger, som har rejst penge fra FII/FPI/underkonti i deres gældsorienterede ordninger.



Mens Deutsche Bank afviste at kommentere spørgsmålet, sagde UTI, at investeringen blev forvaltet af UTI International Ltd, som er et helejet datterselskab af UTI AMC og har en AUM på $3,6 milliarder pr. 30. april 2015. UTI International er en Offshore-enhed, hjemmehørende i Guernsey, har en FII/FPI-licens, hvorunder disse investeringer foretages, tilføjede den.

Guernsey er et skattely, der ligger inden for det fælles rejseområde på de britiske øer og en del af det europæiske samfund med henblik på fri handel med varer.



Forespurgt om RBI og Sebi har rejst nogen indsigelse mod investeringen, sagde UTI MF, at UTI AMC ikke havde modtaget nogen indsigelse eller stop-meddelelse fra hverken RBI eller Sebi.