Diversificerende investeringer: PE'er flytter fokus tilbage til detailejendomsfonde

Med et mål om at skabe en portefølje af aktiver, efterhånden som det indiske marked udvides, er nogle førende globale PE-fonde begyndt at investere i detailsektoren.

Investering, diversificerende investering, ejendomme, investering i fast ejendom, bolig, boliginvesteringer, ejendomsfonde, Private equity, indiske markederJoint venture (JV) partnerskaber og strategiske investeringsplatforme er også kommet i fokus i løbet af
sidste 15 måneder.

Efter et par år med reduceret fokus på detailejendomme, hovedsageligt på grund af det begrænsede udbud i hele Indien, fokuserer private equity (PE) spillere igen på disse aktiver med over $724 millioner investeret i 2017 (til og med september) alene. Sammenlignet med den samlede investering på $1,57 milliarder mellem 2015 og september 2017, viser denne del, hvordan PE-fokuset ændrer sig, da de sigter mod at diversificere porteføljer.



Med et mål om at skabe en portefølje af aktiver, efterhånden som det indiske marked udvides, er nogle førende globale PE-fonde begyndt at investere i detailsektoren. Dette inkluderer alle typer af investeringer såsom platform- og enhedsniveau-aftaler, som også erhvervelse af aktier i førende indkøbscentre på tværs af byer.

Det seneste eksempel er, at Blackstone har dannet et indisk datterselskab ved navn Nexus Malls, som omfatter en detailportefølje samt aktier i succesrige indkøbscentre som Seawoods Grand Central, Ahmedabad One, Mall of Amritsar, Elante Mall, Treasure Island Next, Treasure Island Indore og Westend.



Joint venture (JV) partnerskaber og strategiske investeringsplatforme er også kommet i fokus i løbet af de sidste 15 måneder. For eksempel har Xander-gruppens Virtuous Retail (VR) og APG Asset Management dannet et JV kaldet Virtuous Retail South Asia (VRSA). Sidstnævnte erhvervede for nylig North Country Mall i Mohali. Med dette opkøb udvidede VRSA sin portefølje, der nu omfatter VR Bangalore, VR Surat, North Country Mall og et kommende indkøbscenter i Chennai.



Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) og The Phoenix Mills Limited gik også sammen om at danne en strategisk investeringsplatform til udvikling af greenfield og brownfield detailledede aktiver i Indien. Island Star Mall Developers, et datterselskab fra Phoenix Mills, der ejer Phoenix Market City Bangalore, vil fungere som platformen for denne alliance.

Platformaftaler til at danne strategiske detailpartnerskaber forventes at se mere trækkraft i de kommende kvartaler. I disse aftaler er en udviklers track record og deres operationelle processer det vigtigste udvælgelseskriterie for investorer. Den globale investeringspartner bringer ekspertise i forvaltning af internationale detailaktiver og dermed international bedste praksis. Den lokale partner eller indkøbscenterudvikleren bidrager i form af lokal markedsforståelse og udnytter eksisterende, stærke teams på jorden.

Udviklerpartneren vinder, da denne finansiering bruges til at optimere aktiver og opgradere alle funktioner i indkøbscentrenes drift. I visse tilfælde kan udvikleren også tjene penge på deres ikke-kerneaktiver, hvilket genererer pengestrømme til fremtidige udviklinger. Disse midler kan bruges til at købe andre aktiver for at udvide porteføljen. Med hjælp fra en erfaren international investorpartner har udviklerne også fordelen i forhold til at sikre gunstige lejevilkår og opnå omkostningsbesparelser gennem optimering af driftseffektiviteten.



Et andet positivt resultat er, at dette vil medføre mere gennemsigtighed og forbedring af driftsmiljøet i indkøbscentre med hensyn til økonomi og regelmæssig afgang af lejermixet. Institutionelle investorer har et mellemlangt til langt perspektiv og vil derfor vurdere brands ud fra dette synspunkt.

Stigende investeringer i detailaktiver er et vinderforslag for alle interessenter - forbrugere, detailhandlere og udviklere. Det vil hjælpe med at skabe internationale standardbutikker, som forbrugerne stræber efter, og som detailhandlere holder øje med.